二級(jí)市場的冷暖反映在券商半年報(bào)中。
8月4日國海證券發(fā)布2023年半年報(bào)，業(yè)績顯示，公司上半年?duì)I業(yè)收入20.77億元，同比增長23.34%，歸母凈利潤3.9億元，同比增加61.68%。
(相關(guān)資料圖)
首份上市券商半年報(bào)的多個(gè)細(xì)節(jié)體現(xiàn)出今年上半年二級(jí)市場回溫。券商中國記者注意到國海證券上半年新開客戶數(shù)同比增長超過六成，累計(jì)新開信用賬戶客戶數(shù)翻倍增長。同樣，受益于二級(jí)市場回暖，國海證券自營收入大增。
不過，無論是成交額方面，抑或購買基金/資管產(chǎn)品方面，數(shù)據(jù)顯示投資者仍謹(jǐn)慎入市。今年上半年，國海證券金融產(chǎn)品代銷收入出現(xiàn)同比減少，另一方面公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及國海富蘭克林基金也出現(xiàn)業(yè)績下滑。
截至8月1日，已至少有29家券商（含上市券商及非上市券商）披露業(yè)績快報(bào)、預(yù)告或未經(jīng)審計(jì)半年報(bào)業(yè)績，有16家券商凈利同比預(yù)增、5家券商扭虧為盈、3家虧損縮小。有非銀分析師測算，上市券商今年上半年歸母凈利潤預(yù)計(jì)增長超過20%。
冷熱交織：投資者開戶活躍但成交額下滑今年上半年，A股市場熱度呈現(xiàn)由熱到冷的局面。年初，在“強(qiáng)預(yù)期、強(qiáng)現(xiàn)實(shí)”的行情下，市場呈現(xiàn)普漲；但到了年中，市場進(jìn)入“弱預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)”的狀態(tài)。
作為首家披露半年報(bào)的上市券商，國海證券數(shù)據(jù)亦展示出市場的冷暖情緒。
半年報(bào)顯示，國海證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)新開客戶數(shù)量在上半年突破20萬戶，新開客戶數(shù)同比增長64.71%。顯示出一方面投資者相對(duì)樂觀的情緒，另一方面國海證券構(gòu)建一體化獲客活客體系的有效性。
基于國海證券打造買方投顧體系，完善私享投顧、組合投顧、內(nèi)容投顧、工具與智能投顧等產(chǎn)品譜系，公司今年上半年新簽約投顧資產(chǎn)規(guī)模同比增長57%，投顧業(yè)務(wù)收入同比增長148.35%。
在信用業(yè)務(wù)方面，開戶同樣踴躍。國海證券上半年累計(jì)新開信用賬戶客戶數(shù)同比增長達(dá)到151%。公司表示，上半年調(diào)動(dòng)分支機(jī)構(gòu)積極性，實(shí)施差異化營銷策略，多措并舉做大優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)客群，兩融業(yè)務(wù)規(guī)模、市占率、開戶數(shù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升。
盡管開戶數(shù)據(jù)及新簽投顧資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)十分可觀，但投資者觀望情緒濃厚，成交額相比去年同期減少。
根據(jù)半年報(bào)，上半年國海證券的A股成交金額為7034.03億元，同比下滑4.89%。下滑態(tài)勢與市場整體情況基本一致。據(jù)悉，上半年A股二級(jí)市場股票成交額111.26萬億元，同比下降2.60%。
這也導(dǎo)致券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入實(shí)際上下滑。2023年國海證券的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.96億元，同比減少35.14%。
而信用業(yè)務(wù)出現(xiàn)收入增長，上半年收入1.86億元，同比增長10.18%。
冷：代銷收入及基金管理規(guī)模雙雙下滑但在金融產(chǎn)品購買方面，投資者相對(duì)謹(jǐn)慎。記者從首份券商中報(bào)注意到，無論是代銷收入還是基金管理規(guī)模，數(shù)據(jù)不及去年同期。
首先，在金融產(chǎn)品代銷方面，以國海證券為例，公司上半年代理銷售金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1383.58萬元，相比去年同期的1533.65萬元下滑近10%。
不過進(jìn)一步來看，相比去年同期，基金銷售總額的大幅提高以及“其他”產(chǎn)品銷售總額的大幅減少，或顯示出國海證券在產(chǎn)品貨架上調(diào)整打法。數(shù)據(jù)顯示，基金產(chǎn)品的代銷總額增長18倍，凈收入同比上升61.02%至632.63萬元；但“其他”產(chǎn)品卻出現(xiàn)銷售總額的滑坡（同比減少89.27%），導(dǎo)致相應(yīng)代銷凈收入減少。
第二，從金融產(chǎn)品的生產(chǎn)端看，國海證券的資管板塊和公募基金板塊，均呈現(xiàn)業(yè)績下滑。
數(shù)據(jù)顯示，國海富蘭克林基金今年上半年公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模為727.62億元，相比去年同期曾創(chuàng)歷史新高的數(shù)據(jù)811.39億元，同比減少10.32%。業(yè)績方面，國海富蘭克林基金上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.37億元，同比減少9.49%；凈利潤9846.59萬元，同比減少24.07%。
資產(chǎn)管理板塊，國海證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的受托資產(chǎn)管理規(guī)模為682.42億元，相比去年同期的638.20億元增長，其中主動(dòng)管理規(guī)模同比增長55.80%，體現(xiàn)出投研能力的提升。但在收入方面，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8419.48萬元，而去年同期為9407.26萬元，同比減少10.5%。
熱：自營業(yè)績翻倍增長作為證券市場的交易方之一，受益股票市場及債券市場活躍度提升，證券公司的自營業(yè)務(wù)大幅增長。
據(jù)華西證券分析師表示，今年上半年上證綜指和創(chuàng)業(yè)板綜漲幅依次為3.7%、5.7%，分別大幅好于去年同期的-6.6%、-15.9%。債券市場表現(xiàn)走牛，今年上半年中證全債上漲3.00%，大幅好于去年同期的1.9%。
若以“投資收益-對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)收益”來統(tǒng)計(jì)自營業(yè)務(wù)，國海證券今年上半年自營收益為4.63億元，相比去年同期的1.76億元，同比大幅增長163%。
從披露的前十大證券投資持倉情況來看，截至上半年末，國海證券主要持倉金融債或政策性金融債，這兩類債券期末賬面價(jià)值合計(jì)67.67億元。
公司表示，上半年權(quán)益投資業(yè)務(wù)通過尋找個(gè)股和行業(yè)阿爾法的方式提高投資收益率；固定收益投資業(yè)務(wù)加強(qiáng)精品投研能力建設(shè)，提升波段投資投資能力，尋找市場收益率下行的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)加大利率中性策略、期權(quán)期貨波動(dòng)率量化中性策略的實(shí)施力度，提升非方向性策略盈利貢獻(xiàn)。上半年債券投資回報(bào)率持續(xù)優(yōu)于市場同類產(chǎn)品1/4水平。
談及下半年，國海證券表示，權(quán)益投資業(yè)務(wù)將挖掘成長賽道和國央企估值重估等市場機(jī)會(huì)。固定收益投資業(yè)務(wù)將把握宏觀基本面和財(cái)政貨幣政策的跟蹤和研究。另外，公司將繼續(xù)加大中性策略的投資力度，擇機(jī)擴(kuò)大股指期權(quán)、期貨波動(dòng)率量化中性策略規(guī)模；把握大類資產(chǎn)的波動(dòng)，加強(qiáng)對(duì)市場的跟蹤分析，積極尋找投資機(jī)會(huì)。
分析師預(yù)測行業(yè)上半年業(yè)績增長逾20%截至8月1日，已至少有29家券商（含上市券商及非上市券商）披露業(yè)績快報(bào)、預(yù)告或未經(jīng)審計(jì)半年報(bào)業(yè)績，呈現(xiàn)業(yè)績普遍上漲態(tài)勢。其中有16家券商凈利同比預(yù)增、5家券商扭虧為盈、3家虧損縮小。
信達(dá)證券分析師王舫朝表示，從已披露的半年報(bào)業(yè)績預(yù)告看，多家券商業(yè)績顯著增長，多由自營收入同比回升貢獻(xiàn)，“在此背景下我們維持之前全年行業(yè)增長25%的判斷?！?/p>
據(jù)華西證券非銀團(tuán)隊(duì)測算，上市券商上半年?duì)I業(yè)收入約2528億元，同比增約25%；歸母凈利潤約918億元，同比增約24%。
該團(tuán)隊(duì)談到，其中經(jīng)紀(jì)、自營、利息、投行、資管業(yè)務(wù)收入分別約為550億元、1109億元、218億元、240億元、201億元，變化幅度分別同比-6%、139%、-22%、-8%、-10%。
華創(chuàng)證券徐康團(tuán)隊(duì)此前表示，預(yù)計(jì)上半年上市券商凈利潤808.1億元，同比增長12.9%，其中預(yù)計(jì)自營業(yè)務(wù)收入為877.5億元，同比增長89.6%，修復(fù)推動(dòng)上半年業(yè)績成長。
責(zé)編：楊喻程校對(duì)：趙燕
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